Трезво оценив свои возможности, инвестору порой приходится признать, что он не в состоянии посвятить этому занятию практически все свободное время, необходимое для того, чтобы стать вровень с профессиональными рыночными участниками.

Клиент ИГ ИСТ КОММЕРЦ может легко решить эту проблему, передав компании свои активы в доверительное управление. В этом случае его интересы на рынке будут отстаивать опытные специалисты, действуя в рамках оговоренных с клиентом стратегий.

Публичные комментарии Павел КорышевВедомости Рынок ждет возвращения денег в сентябре ... Ведомости Обзор рынка: Американская статистика подвела рынок «Ветер, который дует с западных рынков, всех расстраивает, – сетует Павел Корышев из «Ист коммерц».... Павел КорышевВедомости Обзор рынка Все устали от неуверенности рынка... Павел КорышевВедомости Обзор рынка Рост на волне оптимизма ... Ведомости Обзор рынка: Рост на волне оптимизма По мнению Павла Корышева из «Ист коммерц», возможно, худшее в этом месяце позади. ... Все комментарии

01.12.09. Газпром нефть: хорошие результаты 3 квартала Результаты Газпром нефти отражают довольно устойчивое положение компании, постепенно восстанавливающей просадку, возникшую в начале года, и являвшуюся на тот момент разумным следствием оптимизации деятельности в новом экономическом окружении. Так, удельная EDITDA (на баррель добычи) составила по итогам 3 кв 2009 г $19,7 против $17,9 во 2 кв 2009 г. Тем не менее, по отношению к 9 мес 2008 г ($32,2) отставание пока остаётся очень существенным, коррелируя с общей величиной снижения финансовых результатов. Результаты компании оказались в целом на уровне наших ожиданий, хотя наш прогноз по чистой прибыли был несколько выше, а выручка и EBITDA ожидались на более низких уровнях. Причиной такого расхождения стала, с одной стороны, благоприятная внешняя конъюнктура и грамотная сбытовая политика менеджмента, а с другой – превзошедшие наши ожидания расходы по процентам и прочим статьям на фоне более низких значений прибыли от долевого участия. Отмечаем, что операционные затраты выросли в 3 кв 2009 г на 19,01% (сократившись по итогам 9 мес 2009 г на 10,3%), что существенно диссонирует с темпами падения выручки и является одним из факторов сокращения операционной рентабельности. Расходы SG&A также продемонстрировали не вполне благоприятную динамику: снижение на 0.6% по итогам 3 кв 2009 г и рост на 21,82% за 9 мес 2009 г, хотя мы отмечаем довольно низкий общий размер затрат по этой статье. В целом же можно отметить, что никаких критических упущений в контроле над расходами не продемонстрировано. Компания приступила к консолидации результатов Московского НПЗ и Sibir Energy. Последняя принесла в состав Группы порядка 4 млн тонн в год добычи нефти и 134 АЗС в московском регионе. Если вспомнить о приобретённых ранее в этом году активах NIS (2 НПЗ уставной мощностью около 7 млн тонн в год и сети АЗС порядка 500 штук), то надо признать, что компания завершает 2009 г с существенным приростом как в сегменте upstream, так и downstream. По результатам отчётности за 9 мес 2009 г мы пересматриваем справедливую стоимость акции Газпром нефти в сторону повышения до 167,8 руб, сохраняя рекомендацию ДЕРЖАТЬ. назад Версия для печати