поиск:

Управление рыночными рисками (фондовым, процентным, валютным) Под управлением рыночными рисками понимается механизм ограничения величины возможных потерь по открытым собственным позициям, которые могут быть понесены Компанией за установленный период времени с заданной вероятностью из-за неблагоприятного изменения курсов валют, котировок ценных бумаг, процентных ставок путём установления системы соответствующих лимитов на каждый вид проводимых операций и контроля соблюдения действующей системы лимитов. В целях эффективного управления рыночными рисками в Компании используется регулярная процедура переоценки позиций и система объёмных лимитов и лимитов риска по позициям, несущим рыночный риск. Для установления и пересмотра указанных лимитов, а также для расчёта дисконтов используется методика Value at Risk (VaR). При расчете лимитов учитывается ограниченная ликвидность инструментов (LVaR). Для реализации поставленной задачи разработана модель расчета позиционных лимитов по акциям, являющейся автоматизированной системой и позволяющей определить наиболее эффективную структуру портфеля в соотношении доходность/ фондовый риск. Важным элементом системы управления рисками является сценарное моделирование, по которому задаются несколько сценариев смены рыночных тенденций через недлительные интервалы стабильности (1-3 месяцев), после которых экономическая ситуация может изменяться по нескольким вариантам: наиболее вероятный сценарий – анализ ожидаемых потерь; сценарий с определенной умеренно-неблагоприятной вероятностью – анализ неожиданных потерь; стресс-тестирование – анализ чрезвычайных потерь: - исторические сценарии; - экспертные сценарии; - сценарии событий (event-driven scenario); - сценарии максимальных потерь. Сотрудники службы риск - менеджмента по своему усмотрению выделяют характерные исторические сценарии финансовых кризисов и измеряют чувствительность текущего портфеля Компании к риск-факторам и размер максимальных финансовых потерь в условиях реализации каждого из этих сценариев в отдельности. С помощью стресс-тестирования Компания решает две важные задачи: оценку размера убытков по портфелю при экстремально неблагоприятном развитии событий и оценку качества собственной методики управления рисками.   распечатать